2025年8月29日，A股交易大厅的电子屏上跳动的数字，正书写着资本市场的全新记忆——沪深两市成交额在当日交易收盘时定格于3.01万亿元（据同花顺数据），不仅以压倒性优势刷新年内单日成交额峰值，更实现了时隔217个交易日后对“3万亿大关”的再度叩开。
回溯这一里程碑式的时刻，早盘9:30开盘后仅1小时，两市成交额便突破1.2万亿元，午后随着半导体、新能源、消费等多板块轮动发力，资金进场节奏明显加快，14:15左右成交额正式迈过3万亿门槛，最终以3.01万亿元收官，较前一交易日的2.18万亿元大幅增长38.1%。
这一数据背后，既是市场情绪从阶段性调整中逐步回暖的直接体现，更是时隔217个交易日（前次3万亿成交额出现在2024年12月15日）后，A股流动性与投资者信心回归的重要标志，为后续市场走势注入了关键的积极信号。
项目介绍
国外小组科研——致理计划：金融学专题：量化交易策略与金融投资市场分析---以股权期货合约等金融衍生品为例的金融工程研究
项目内容为金融市场投资的必备核心知识与技能，包括无套利原则、远期、期货、期权、二叉树期权定价模型、布莱克-斯科尔斯期权定价模型与实物期权等。学生将通过项目掌握如何评估和使用不同类型的复杂金融工具，平衡投资风险和收益。
该课程将会带领学生回答金融衍生品交易的诸多疑问：如何平衡风险与回报？如何在众多投资机会（股票、债券、期权、衍生品等）中选中平衡风险和回报的最佳投资组合？卖方如何为资产定价？本项目将以无套利原则为基本方法，聚焦远期、期货、期权等各类衍生资产交易。学生在项目结束时提交报告，进行成果展示。
项目背景
2023年3月初，青山“伦镍”事件出现衍生品交易市场史诗级逼空行情，震动全球，其跌宕起伏远超任何商业大片。俄乌冲突引爆伦敦金属交易所LME镍价大涨，青山集团作为LME镍套保空头，其大量交易仓位一度因难以交割面临巨额盘面损失。
类似的由国际衍生品交易引发的惊天商战多次发生：巴林银行破产事件，1995年，未经授权的日经股指和利率期货交易产生巨额亏损，有233年历史的巴林银行最终倒闭。
中航油危机，2004年，中航油新加坡卖出原油看涨期权，最终油价攀升导致爆仓亏损。国储铜巨亏事件，2005年，国储局交易员在LME建立大量铜空头仓位，而后铜价大涨造成巨大损失。原油宝巨亏事件，2020年，疫情影响下出现负油价，挂钩国际原油期货的原油宝产品产生较大亏损。
纵观全球历史上几次重大的衍生品交易引发的危机，我们可以得出以下启示：参与市场必须了解市场；严格划分投机和套保头寸；建立有效的金融衍生品业务风险管理体系；深化构建高水平衍生品市场；深刻认知金融市场“黑天鹅”，做好压力测试。而这些启示的背后，都需要我们对金融衍生品有着深刻的理解和认知。
项目大纲
- 无套利原则
- 远期和期货
- 期权
- 二叉树期权定价模型
- 布莱克-斯科尔斯期权定价模型与实物期权
- 项目回顾与成果展示
- 论文辅导
教授介绍
导师：Raghavendra
学校：剑桥大学 University of Cambridge
导师级别：讲席终身正教授
专业方向：金融学
导师目前执教于剑桥大学Judge商学院。他曾担任欧洲金融协会的主席并且担任知名期刊《Financial Management》的主编。导师目前依旧负责剑桥大学金融衍生品研究中心的主任并且是Cambridge Corporate Governance Network (CCGN)协会的成员之一。
Rau导师的学术研究成果极为丰富，除了在多家知名专业期刊如《Journal of Finance》、《 Journal of Financial and Quantitative Analysis》等发表了数篇佳作，他还是多个专业期刊的审稿会员，其中包括著名的《Journal of Corporate Finance》、《Journal of Banking and Finance》、《Financial Review》和《he Quarterly Journal of Finance》。Rau导师在业内家喻户晓，他的研究和论文被顶级金融媒体如纽约时报、华尔街日报、经济学人和金融时代等刊登转载。
不仅如此，导师更是凭借突出的学术能力，斩获了各类专业大奖，例如EFA巴克利国际投资奖、中国金融协会最佳论文奖以及金融管理协会的“至尊奖“。
在2015年，导师更是荣获了“IgNobel Prizes”的殊荣。该奖项是对诺贝尔奖的有趣模仿。其名称来自Ignoble（不名誉的）和Nobel Prize（诺贝尔奖）的结合。主办方评委包括科学家们（其中还包括几位诺贝尔奖获得者）、记者们和来自多个国家的各个领域的精英们组成，例如2005年获得诺贝尔物理学奖的哈弗大学教授罗伊·格劳伯，便是该奖项的常驻评审之一。该奖项区别于传统诺贝尔奖，其目的是选出那些“乍看之下令人发笑，之后发人深省”的研究。
【竞赛报名/项目咨询+微信：mollywei007】
