WACE会计与金融(Accounting and Finance)怎么考？评分标准 + 历年真题高频考点全拆解

很多学生学习WACE 会计与金融(ACF)明明知识点都懂，最后却因为"不知道官方评分标准(marking key)到底在看什么"而丢分。

所以今天这篇文章，我就直接拿WACE ACF 2025年的真题和官方marking key，把WACE ACF考试的评分逻辑、高频考点、以及那些"不起眼但很要命"的扣分点，给你们一次性说清楚。

WACE ACF考试结构

WACE会计与金融考试总时长3小时（加上10分钟阅读时间），分成三个部分：

WACE ACF第一部分：选择题

(Multiple Choice)（15%，15分）

15道选择题，建议用时25分钟

看起来最简单，但其实陷阱不少

2025年真题里，第2题考安全边际(margin of safety)的计算，很多人算错盈亏平衡点(break-even point)

第12题考盈亏平衡销量(break-even units)，公式是总固定成本÷(售价-单位变动成本)，但好多人把边际贡献(contribution margin)算反了

高频考点

成本行为(cost behaviour)：变动成本vs固定成本(variable/fixed costs)
盈亏平衡分析(break-even analysis)与安全边际
概念框架(Conceptual Framework)的质量特征，比如如实表述(faithful representation)、相关性(relevance)
财务比率的分类：哪些是市场比率(market ratios)、哪些是流动性比率(liquidity ratios)
ASIC/AASB/ASX这三个机构的职能区分（这个每年必考）

WACE ACF第二部分：简答题

(Short Answer)（70%，156分）

这部分是重头戏，6道大题，建议用时120分钟。2025年的题目分别是：

第16题：股本与股息(Share Capital & Dividends)（19分）

考的是红利股发行(bonus share issue)和股息宣布/支付(dividend declaration/payment)。

评分标准重点

分类账账户(ledger accounts)必须平衡，不然扣1分
日期写错（比如把1/8/24写成1/8/25），扣1分
摘要(narration)没写或者写错，扣1分
普通日记账(general journal)的借贷方向(debit/credit)搞反，直接扣到底

第17题：权益变动表(Statement of Changes in Equity) + 市场比率(Market Ratios)（30分）

2025年考的内容

编制权益变动表（12分）
计算每股收益(EPS)、市盈率(P/E ratio)、股息收益率(dividend yield)（14分）
分析公司对投资者的吸引力（4分）

评分标准的坑

股份发行成本(share issue costs)要单独列一行，不能直接从股本(share capital)里减
比率必须保留2位小数，不然扣分
表达方式要对：每股收益用"每股多少分(cents per share)"，市盈率用"倍(times)"，股息收益率用"%"

第18题：现金流量表-投资活动(Cash Flow Statement - Investing Activities)（19分）

2025年的陷阱：

设备出售所得(proceeds from sale of equipment)要倒推：◎ 设备账户(Equipment account)：期初余额135,000 + 现金购入36,000 - 出售28,000 = 期末余额143,000◎ 累计折旧账户(Accumulated Depreciation account)：期初余额48,000 + 本期折旧12,000 - 出售转出19,000 = 期末余额41,000◎ 最后用T型账户倒推：出售所得 = 28,000 - 19,000 - 3,000亏损 = $6,000
利息收入(interest received)要单独算：◎ 定期存款(term deposit) $400,000 × 8% = $32,000◎ 注意题目说"公司将利息视为投资活动"，所以要放在这个部分里
支付款项(payment for...)要用年初年末的差额：◎土地(Land)：930,000 - 630,000 = $300,000支付额
投资(Investments)：400,000 - 350,000 = $50,000支付额

第19题：标准成本法与差异分析(Standard Costing & Variances)（28分）

这题是管理会计(management accounting)的核心，2025年考了：

每批次标准成本(standard cost per batch)（10分）
4个差异：直接材料价格差异、直接材料用量差异、直接人工工资率差异、直接人工效率差异（18分）

高频错误

预定制造费用分配率(predetermined overhead rate)算错：◎ 很多人忘了用机器小时(machine hours)做分配基础◎ 正确算法：$219,300 ÷ 42,500机器小时 = 每机器小时$5.16
每批次的机器小时没算对：◎ 每个单位需要2.5机器小时（42,500 ÷ 17,000）◎ 1,250个单位的批次 = 2.5 × 1,250 = 3,125机器小时
差异的有利/不利(favourable/unfavourable)没标注：◎ 评分标准明确说了，不标的话扣1分◎ 直接材料价格差异 = ($42 - $40) × 7,200 = $14,400不利(Unfavourable)◎ 直接人工效率差异 = (4,400 - 4,600) × $42 = ($8,400)有利(Favourable)（注意负数表示有利）

第20题：现金预算(Cash Budget)与应收账款明细表(Debtors Schedule)（42分）

这题分值最高（42分），但也是最容易出错的，因为涉及很多细节。

2025年的考点：

应收账款明细表（10分）
3个月的现金预算（26分）
分析现金预算显示的问题（6分）

应收账款明细表的坑

赊销额(credit sales) = 总销售额 × 60%
回款模式(collection pattern)：70%在1个月内收回，30%在2个月内收回
11月的销售额在1月只收30%那部分（因为70%已经在12月收了）

第21题：资本预算-净现值法(Capital Budgeting - NPV)（18分）

这题考净现值(net present value, NPV)，是每年必考的题型。

2025年的计算步骤：

算年度净现金流量(annual net cash flow)（5分）：◎ 折旧 = ($60,000 + $1,250) ÷ 5年 = $12,250◎ 现金费用 = $30,000 - $12,250 = $17,750◎ 净现金流量 = $107,000 - $17,750 = $89,250
算净现值(NPV)（6分）：◎ 现金流量的现值 = $89,250 × 3.7908(年金系数annuity factor) = $338,329◎ 成本的现值 = $30,000 + $1,250 + ($30,000 × 0.9091) = $58,523◎ 净现值 = $338,329 - $58,523 = $279,806

WACE ACF第三部分：论述题

(Extended Answer)（15%，30分）

2选1，建议用时35分钟。2025年的两道题是：

第22题：关于Zizwiz有限公司(公司治理 + 破产处理)

考点

1	现金管理(cash management)的重要性 + 2个策略(strategies)（8分）
2	内部审计(internal audit)的目的 + 如何帮助经营规划(business planning)（6分）
3	清算(liquidation) vs 接管(receivership)（8分）
4	澳大利亚证券投资委员会(ASIC)的作用 + 2种财务报表(financial statements)（8分）

第23题：关于Hsuztu私人有限公司(公司形式转换)

考点

1	资本投资决策(capital investment decisions)的性质 + 2个考虑因素(factors)（8分）
2	私人有限公司(Pty)转公众公司(Public)后的2个特征变化(characteristics)（8分）
3	2001年公司法(Corporations Act 2001) + 公司章程/可替代规则(constitution/replaceable rules)（6分）
4	报告主体(reporting entity) vs 非报告主体(non-reporting entity)（8分）